Fx option gamma trading

Zrozumienie opcji Grecy i dywidendy Na rynku opcji Grecy mają zero do czynienia z klasycznymi filozofami lub stronami togi (chyba, że ​​handlujesz z domu bractwa). Dla handlowców opcjami, Grecy to seria przydatnych zmiennych, które pomagają wyjaśnić różne czynniki wpływające na ruch cen opcji (znane również jako premie). W przypadku wielu opcji inwestorzy błędnie zakładają, że ruch cenowy w bazowych akcjach lub zabezpieczeniach jest jedynym czynnikiem wpływającym na zmiany ceny opcji. W rzeczywistości bardzo łatwo jest obserwować, jak kontrakt na opcje przesuwa się w górę lub w dół, podczas gdy cena bazowa pozostaje bez zmian. Matematycznie rzecz biorąc, Grecy pochodzą z modelu wyceny opcji. Najbardziej znanym jest Black-Scholes, ale używa się wielu odmian. W przypadku opcji na akcje zwykle stosuje się pewną formę modelu Cox-Ross-Rubinsteina, która uwzględnia możliwość wczesnego wykonania opcji w stylu amerykańskim. Każdy Grek izoluje zmienną, która może sterować zmianą cen opcji, zapewniając wgląd w to, jak wpłynie to na premię opcyjną, jeśli ta zmienna ulegnie zmianie. Ten artykuł dotyczy każdego z głównych Greków: delta. gamma. theta. vega i rho. a także dywidendy. Zbadaj każdy z nich pod kątem ich ważności, wyjaśniając, jak interpretować i wykorzystywać każdą z nich w swoich decyzjach handlowych. Zdobycie silnej znajomości Greków pomoże ci ocenić, która opcja jest najlepsza w handlu, w oparciu o twoje prognozy dotyczące funduszu bazowego. Jeśli jednak nie walczysz z Grekami, możesz rzucić okiem na następną opcję kupna w ciemno. Czemu nie nauczyć się mówić trochę po grecku zamiast Delta i gamma: szybkość i przyspieszenie Jednym z największych błędów, jakie nowe opcje stawiają handlowcy, jest kupowanie opcji połączenia w celu wybrania zwycięzcy. Przecież kupowanie map połączeń do schematu, którego używałeś jako inwestora giełdowego: kupuj taniej, sprzedaj wysokie, w tej kolejności. Opcje są trudniejsze. Czasami podstawowy towar porusza się w oczekiwanym kierunku, ale opcja nie robi, a nawet odwrotnie. Opcje z różnymi ostrzeżeniami poruszają się inaczej, gdy cena bazowa porusza się w górę iw dół, a także gdy opcja zbliża się do daty wygaśnięcia. Czy istnieje jakiś matematyczny sposób oszacowania, jak bardzo twoja opcja może się przesunąć jako ruchy bazowe Odpowiedź jest delta, która stanowi część przyczyny tego, jak i dlaczego cena opcji zmienia się tak, jak ona. Istnieje wiele różnych definicji delty, ale wyjaśnienie to jest najważniejsze. Delta to kwota, której teoretyczna cena opcji zmieni się w przypadku odpowiadającej jej jednej jednostki (pointdollar) zmiany ceny bazowego papieru wartościowego przy założeniu, że wszystkie inne zmienne pozostaną niezmienione. Należy pamiętać, że delta jest określana za pomocą modelu cenowego, stąd termin teoretyczny w powyższej definicji. Tak więc, chociaż w ten sposób rynek oczekuje zmiany ceny opcji, nie ma gwarancji, że ta prognoza będzie prawidłowa. To samo dotyczy każdego innego greckiego parametru opisanego poniżej. Wyobraźmy sobie, że akcje są na poziomie 40 i patrzyliśmy na dwumiesięczne połączenie typu "at-the-money" (ATM) z ceną wykonania 40 i aktualną ceną 3. Jeśli cena akcji wynosi od 40 do 41, więc Jedyne, co się zmienia to cena akcji, ile można oczekiwać, że cena opcji kupna będzie się zmieniać Cena wywoławcza powinna wzrosnąć o około 50 centów, do 3,50. Skąd wiesz Jednym ze sposobów byłoby przejrzenie opcji delta, 0,50, którą znajdziesz w Opcjach łańcuchów w zakładce Badania cytatów. Korzystając z powyższej definicji, jeśli cena rośnie o 1, cena połączenia powinna wzrosnąć z grubsza o kwotę delta. Dlatego powinien on wynosić od 3,00 do około 3,50. Działa to również w odwrotnym kierunku. Jeżeli wartość zapasów spadła o 1, opcja kupna powinna zmniejszyć się o około 0,50 lub 50 centów, do 2,50. Podczas wyszukiwania delty w TradeKing zauważysz, że połączenia mają dodatnią różnicę. Jednym ze sposobów wyjaśnienia tego jest wzrost cen połączeń w miarę wzrostu. Być może zauważyłeś również, że delty put są ujemne. Jest to z podobnego powodu zazwyczaj rośnie wartość w miarę spadku zapasów. Są to znaki delta, które otrzymasz przy zakupie tych opcji. Jednak przy sprzedaży tych opcji znaki delta są odwrotne. Opcje krótkich połączeń będą miały ujemną różnicę, krótkie opcje put będą miały dodatnią różnicę. Delta jest dynamiczna Co się stanie, jeśli czas przesunie się z 41 do 42 Czy opcja kupna przeniesie kolejne 50 centów, lub więcej lub mniej Odpowiedź jest większa niż 50 centów. To dlatego, że delta jest dynamiczna: odległość i odległość od ceny wykonania determinuje sposób, w jaki opcja zareaguje na ruch cenowy. Ponieważ ruch od 41 do 42 oznaczałby, że opcja kupna stawała się coraz bardziej "in-the-money" (ITM), delta wzrośnie, aby to odzwierciedlić. W tym przypadku szacujemy, że delta wynosi około 0,60 lub 60. Wykorzystując do obliczenia podwyższoną deltę, nowa cena opcji kupna powinna wynosić około 4.10 (3.50 0.60). Opcje połączeń na pieniądze (ATM), takie jak nasz pierwszy przykład, zwykle mają różnicę około 0.50 lub 50. (Nawiasem mówiąc, kupcy często usuwają dziesiętne i po prostu mówią, że delta wynosi pięćdziesiąt.) In-the-Money (ITM) opcje call zwykle mają delty od 0,50 do 1,00 (lub od 50 do 100), a opcje call out-of-the-money (OTM) zwykle mają delty od 0,50 do 0 (lub od 50 do 0), oczywiście nigdy nie spadają poniżej zero. Opcje put at-the-money mają różnicę około -0.50 lub -50. Delty ITM zazwyczaj mieszczą się w zakresie od -0,50 do -1,00 (-50 do -100). Opcje Put, które są OTM, często mają deltę w zakresie od 0 do -0,50 (od 0 do -50). Używanie delty do przewidywania ruchów cen w miarę upływu czasu Lets spojrzeć na inny przykład: wielu kupujących po raz pierwszy będzie ciążyć w kierunku wywołania 133 strajku, ponieważ jest najtańsze. Jednakże, jeśli rozumiesz delta, zobaczysz, dlaczego jest tak tanio. Jest tani, ponieważ jego wartość delta wynosi tylko 0,05, więc ta opcja połączenia nie przesunie się za jednopunktowy ruch instrumentu bazowego. Dlaczego jego delta jest tak niska Ponieważ strajk jest tak daleki od ceny bazowej, szanse na ukończenie powyżej 133 w ciągu 11 dni są bardzo małe. Jeśli masz szczęście, że jutro w tym magazynie zrobi się ruch jednopunktowy, to delta sugeruje, że cena opcji powinna wynosić tylko około pięciu centów. Jednak w realnym świecie może się wcale nie poruszyć. Oczywiście, będzie się poruszać zgodnie z deltą, ale opcja straciła także wartość jednego dnia, mierzoną przez grecką zwaną theta (dobrze później wejdź na theta). Kiedy bierzesz pod uwagę rozkład czasu, miałbyś szczęście, gdyby opcja handlowała 15 centami. Jeśli przed wygaśnięciem spodziewany jest jeden - lub dwupunktowy wzrost stanu zapasów, 127 wywołań uderzeniowych najprawdopodobniej przyniesie więcej korzyści niż taniej (133 strajku). Co morał z historii Ważne jest, aby zrozumieć, w jaki sposób twoja opcja będzie poruszać się w stosunku do ceny akcji. Bez zrozumienia delty trudno nie wiedzieć, która opcja nagrodzi cię najbardziej, jeśli twoja prognoza dotycząca podstawowych zabezpieczeń jest poprawna. Ponownie, delta jest dynamiczna: zmienia się nie tylko jako ruch bazowy, ale zbliża się do czasu wygaśnięcia. Gamma to język grecki, który określa ilość tego ruchu. Gamma to ilość teoretycznych opcji, które zmieni delta dla odpowiadającej im jednostkowej (punktowej) zmiany ceny bazowego papieru wartościowego. Innymi słowy, jeśli patrzysz na deltę jako prędkość twojej pozycji opcji, gamma jest przyspieszeniem. Gamma jest dodatnia przy zakupie opcji i ujemna przy ich sprzedaży. W przeciwieństwie do delty znak nie ma wpływu na transakcję lub połączenie. Podobnie jak przy zakupie samochodu, możesz przyciągnąć większą gammaaccelerację przy zakupie opcji. Jeśli twoja opcja ma dużą gamma, jej delta ma możliwość zbliżenia się do stu (lub 1.00) szybko, dając swoją cenę jeden do jednego ruchu z zapasów. Początkujący zazwyczaj uważają to za pozytywne, ale może to być miecz obosieczny. Kiedy masz dużą gamma, delta może zostać dotknięta bardzo szybko, co oznacza, że ​​cena opcji będzie również wysoka. Jeśli akcja idzie na twoją korzyść, to świetnie. Jeśli robi się to w przybliżeniu i idzie wbrew twojemu przewidywaniu, zmiany w cenie opcji mogą spowodować wiele bólu. Gamma jest najwyższa dla krótkoterminowych uderzeń w bankomaty i schodzi w stronę ITM, OTM i ataków długofalowych. Ma to sens, jeśli się nad tym zastanowisz: opcja, w której bankomat i blisko do wygaśnięcia ma duże prawdopodobieństwo przyspieszenia do końca w dowolnym kierunku. Poniższy wykres pokazuje gammę dla opcji krótkoterminowej (15 dni do wygaśnięcia) z bazowym handlem giełdowym około 85. Jak widać, gamma jest wyraźnie największa pod względem ceny wykonania bankomatu. Aby lepiej wyjaśnić gamma, musimy na chwilę przejrzeć deltę. Wróćmy do poprzedniego przykładu: połączenie z bankomatem z ceną wykonania 40, a cena również na poziomie 40. Nowy zwrot to tylko jeden dzień do wygaśnięcia, zamiast dwóch miesięcy. Delta jest nadal 50, ponieważ opcja jest dokładnie ATM. Jeśli cena wzrośnie, wezwanie to będzie in-the-money, jeśli pójdzie w dół itd. Być poza pieniądzem. Innymi słowy, miałbyś 5050 szans na wybranie opcji ITM po wygaśnięciu. Mając to na uwadze, istnieje alternatywna definicja i zastosowanie dla tego terminu: delta jest wytyczną dla dawania szans na wygaśnięcie opcji ITM. Teraz wyobraź sobie, że czas wzrósł do 41, z jednym dniem pozostałym przed wygaśnięciem. 40-tu wezwanie do strajku byłoby już in-the-money. Jaka byłaby teraz delta Pomyśl o drugiej definicji delty. Bycie jednym punktem za pieniądze z pozostałym tylko jednym dniem oznacza, że ​​opcja ma większe prawdopodobieństwo pozostania w pieniądzu. To prawdopodobieństwo przekłada się na znacznie większą deltę. W tym przypadku może być blisko 85. Jaka byłaby wtedy Gamma? Pamiętaj, że gamma mierzy współczynnik przyspieszenia delty. Gdy zapas wynosił 40, delta wynosiła 50. Gdy stawka wzrosła o jeden punkt do 41, delta wzrosła do 85. Różnica między nową deltą a starą deltą to gamma (85 50 35). Jeśli wydłużyliśmy czas wygaśnięcia w tym przykładzie, to drastycznie zmieni on sposób działania opcji. Powiedzmy teraz, że opcja ma 60 dni do wygaśnięcia, zapas wynosi 41, a strajk jest nadal 40. Jakie jest prawdopodobieństwo, że opcja będzie ITM po wygaśnięciu Jest znacznie niższa, ponieważ zapas ma więcej czasu na przemieszczanie się pomiędzy teraz a wygaśnięciem . Aby odzwierciedlić ten pomysł, delta na tej opcji byłaby niższa prawdopodobnie około 60. Gamma również była znacznie niższa (około 10 lub 0,10, gdy czas wynosił 40). Jeśli chcesz się zorientować, jakie przyspieszenie może mieć opcja, możesz wyszukać gamma w TradeKings Call lub Put Calc Chains przed wprowadzeniem handlu. Jak w przypadku każdej greckiej cechy, istnieje kompromis do rozważenia. W takim przypadku, jeśli szukasz opcji o wysokiej gammie dla większego przyspieszenia, prawdopodobnie osiągniesz również wysoki poziom theta (tempo zaniku czasu). To prowadzi nas do następnej greki. Theta. Zanik czasu Theta to kwota, której teoretyczna cena opcji ulegnie zmianie w związku z odpowiadającą jej jednostkową (dzienną) zmianą liczby dni do wygaśnięcia umowy opcji. Każda chwila, która mija, powoduje zniknięcie niektórych wartości opcji. Top nie tylko topi się, ale robi to z przyspieszoną szybkością, gdy zbliża się wydech. Dotyczy to zwłaszcza opcji at-the-money. Jeśli opcja jest albo bardzo in-out, albo poza pieniądzem, jej opcje mają tendencję do zaniku w bardziej liniowy sposób. Ponieważ cena opcji ulega erozji z upływem czasu, theta przyjmuje postać liczby ujemnej. Jednak jego znak zależy od tego, po której stronie handlu się znajdujesz. Theta jest wrogiem numer jeden dla kupującego opcje i przyjacielem sprzedawcy opcji. Matematycznie jest to reprezentowane przez liczbę ujemną przy zakupie opcji i liczbę dodatnią przy ich sprzedaży. Theta można również znaleźć na TradeKings Call i Put Calc Chain. Jeśli skupimy się na opcjach at-the-money (ATM), istnieje szybki i łatwy sposób na obliczenie, a tym samym oszacowanie, jak szybko może spadać premia czasowa opcji. Opcje at-the-money działają najlepiej w tym przykładzie, ponieważ ich ceny zawierają tylko wartość czasu, a nie wartość wewnętrzną (wartość, o jaką opcja jest w pieniądzu). To nieco upraszcza obliczenia. Opcje at-the-money przesuwają się na pierwiastek kwadratowy czasu. Oznacza to, że jeśli jednomiesięczna opcja bankomatu obraca się dla 1, wówczas dwumiesięczna opcja bankomatu będzie handlować 1 x sqrt 2 lub 1,41. Opcja trzymiesięcznego bankomatu obraca się za 1 x sqrt z 3 lub 1,73. Jeśli będziesz pracować wstecz i założysz, że bazowa cena akcji i inne zmienne nie uległy zmianie, trzy-miesięczna wartość opcji opcji bankomatu straciłaby 32 centy po upływie jednego miesiąca. Itd traci kolejne 41 centów po dwóch miesiącach, aw ostatnim miesiącu po upływie trzech miesięcy opcja straci cały dolar. Z tego przykładu jest całkiem oczywiste, że nie tylko rozpadają się opcje, ale rozpadają się w przyspieszonym tempie, gdy zbliża się termin wygaśnięcia. Jeśli wykresujemy te punkty graficznie, widać przyspieszoną krzywą rozpadu. Ponieważ czas rozpadu opcji ATM przyspiesza, gdy zbliża się termin wygaśnięcia, ma sens, że theta jest większą liczbą opcji krótkoterminowych niż opcji długoterminowych. Rozważ XYZ na poziomie 100, 100 na wezwanie na 1,15, z domniemaną zmiennością 20 i na siedem dni do wygaśnięcia. Jednodniowa teta dla tej opcji wynosi -0,85 lub minus 8,5 centa. Jeśli żadne inne zmienne nie ulegną zmianie, z wyjątkiem jednego dnia upływającego, umowa ta obejmie około 1,15 - 0,085 lub 1,065. Co jeśli ta sama umowa miała 180 dni do wygaśnięcia Stawka teta tutaj byłaby znacznie wolniejsza niż opcja siedmiodniowa, około -025 lub minus 2,5 centa. Zanik czasu i zmienność: ciekawa zależność Jeśli zmienność wzrośnie, theta stanie się większą liczbą ujemną dla opcji krótko - i długoterminowych. Ponieważ zmienność maleje, theta zwykle staje się mniejszą liczbą ujemną. Mówiąc precyzyjniej, opcja o większej zmienności zwykle traci na wartości ze względu na rozpad w czasie niż opcja o niższej zmienności. Jeśli jesteś zainteresowany zakupem opcji o wyższej zmienności dla działań, które przynoszą, pamiętaj, że wraz z tymi umowami walczysz z czasem o wiele trudniej. Z drugiej strony możesz być bardziej skłonny do sprzedawania tych opcji o dużej zmienności ze względu na szybsze tempo spadku niż opcje o niższej zmienności. (Pamiętaj: zepsucie czasu jest opcją sprzedającego przyjaciela i nabywcy opcji.) W obu przypadkach tempo zaniku czasu jest tylko jednym z elementów układanki przy analizowaniu szans. Będziesz musiał wziąć pod uwagę wiele czynników naraz, decydując o tym, co, kiedy i jak zawrzeć transakcję. Biorąc pod uwagę spadek czasu w całym Twoim portfelu Przydatne jest nie tylko przyjrzenie się theta poszczególnym opcjom, ale także uwzględnienie wartości netto theta w całym portfelu. Jeśli posiadasz opcje długie netto na swoim koncie, twoje portfolio będzie prawdopodobnie miało ujemny teta. Innymi słowy, każdy dzień, który przejdzie przez twoje portfolio, ucierpi nieco z upływu czasu. Jeśli masz krótkie opcje netto na swoim koncie, Twoje portfolio będzie miało pozytywną wartość theta, co oznacza, że ​​wartość Twojego konta może przynieść korzyści z każdym dniem, który minął. TradeKing automatycznie oblicza twoje indywidualne pozycje i twoje portfolio netto teta. Po prostu zaloguj się na swoje konto i przejdź do Accounts Holdings - Widok opcji. W tej chwili to konto próbne teoretycznie straciłoby 1579.93 w ciągu jednego dnia od samego rozpadu. Należy pamiętać, że wiele innych czynników poza prostym rozkładem czasu wpłynęłoby również na ostateczne zyski lub straty: zmiany cen instrumentu bazowego, zmiany zmienności lub zmiana kosztów transportu. Vega. V jest na zmienność Vega jest jednym z najważniejszych Greków, ale często nie ma szacunku, na jaki zasługuje. Vega to kwota, której teoretyczna cena opcji ulegnie zmianie w przypadku odpowiadającej jej jednostkowej (punktu procentowego) zmiany implikowanej zmienności kontraktu opcyjnego. Mówiąc w uproszczeniu, Vega to język grecki, który podąża za implikowanymi wahaniami zmienności (IV). Nie zapominajmy, że mówimy tutaj o implikowanej zmienności (IV), a nie o historycznej zmienności. Implikowana zmienność jest obliczana na podstawie bieżącej ceny opcji przy użyciu modelu wyceny (Black-Scholes, Cox-Ross-Rubinstein, itp.), Którego obecne ceny rynkowe implikują przyszłą zmienność dla akcji. Podobnie jak Grecy, implikowana zmienność jest określana za pomocą modelu wyceny. Podobnie, istnieje rynkowe oczekiwanie, w jaki sposób cena opcji może ulec zmianie z powodu tego parametru. Ale tak jak poprzednio nie ma gwarancji, że ta prognoza będzie prawidłowa. Historyczna zmienność jest obliczana na podstawie rzeczywistych ruchów cen w przeszłości w zabezpieczeniach podstawowych. Historyczna zmienność może być również określana jako zmienność stanów lub zmienność statystyczna. Aby wyszukać vega z opcjami, znajdziesz ją wraz z innymi Grekami w programie TradeKings Call lub Put Calc Chains. Przyjrzyjmy się przykładowi: opcja 100 strajku wywoławczego, z obrotem akcjami na 100, 30 dni do wygaśnięcia i implikowaną zmiennością 20. Cena opcji wynosi 2,50, a vega równa się115 lub 11,5 centa. Oznacza to, że jeśli nic innego na rynku się nie zmieni, z wyjątkiem sytuacji, w których opcje IV wzrosną o jeden punkt procentowy z 20 do 21, umowa ta obraca się za około 2,50 .115 lub 2,615. Jeśli zmienność spadnie o jeden punkt procentowy (20 do 19), można oczekiwać, że cena opcji spadnie w ten sam sposób - o kwotę vegi. Vega jest zwykle większa dla opcji długoterminowych, które mają więcej czasu premium. Jest również zwykle większy w przypadku opcji at-the-money (ATM) w porównaniu z kontraktami typu in-the-money lub out-of-the-money. Pomyśl o tym w następujący sposób: im dalej na czas, tym większa kwota premii za czas w cenie opcji. Więcej czasu do wygaśnięcia oznacza, że ​​umowa jest bardziej podatna na wahania IV. Jak gamma. vega jest dodatnia, gdy kupujesz opcje i ujemne, gdy je sprzedajesz. Znak nie ma wpływu na transakcję lub połączenie. Vega jest również zwykle wyższa w przypadku kontraktów opcyjnych, które handlują z wyższymi zmiennościami implikowanymi, ponieważ wyższa zmienność zwykle podnosi koszt opcji. Droższe instrumenty stanowią również dużą vegę. Opcje spełniające którekolwiek z tych kryteriów są zazwyczaj bardziej wrażliwe na zmiany implikowanej zmienności. Vega: opowieść o dwóch zasobach Aby dać ci odczuć, co to wszystko oznacza, spójrzmy na dwie bardzo różne (i fikcyjne) firmy High Flyer Tech, Ltd. i Stable Manufacturing Inc. High Flyer ma wszystkie wymienione powyżej cechy. Jest to droższy towar (390) i ma wyższą implikowaną zmienność (33) w porównaniu ze stabilną (odpowiednio 75 i 17). Aby pokazać, w jaki sposób poziomy vega są wrażliwe na wszystkie wyżej wymienione czynniki, w przypadku High Higher wybieramy połączenia z datami wygaśnięcia w przyszłości bardziej niż w przypadku wersji stabilnej (56 dni w porównaniu do 28 dni do wygaśnięcia). Po pierwsze, porównajmy cenę za uderzenie bankomatu High Flyers, 390, ze strajkami w obie strony. Zgodnie z oczekiwaniami, vega jest znacznie większa dla strajku 390: 0,61 lub 61 centów. Oznacza to, że jeżeli implikowana zmienność tej opcji przesunie się o jeden punkt procentowy w górę lub w dół, wartość opcji albo wzrośnie albo zmniejszy się o 61 centów. Warto zauważyć, że vega na out-of-the-money 440 strike jest mniejsza, ale stanowi większy procent opcji premium. Jest to 44 centy z 5,50 (8,0) w porównaniu do 61 centów z 22,10 (2,7). Teraz przejdźmy do połączeń Stajnie z 28 dniami do wygaśnięcia. Akcje Stables są notowane po znacznie niższej cenie za akcję w porównaniu do High Flyer i przy mniejszej zmienności implikowanej. Tutaj szukaliśmy opcji stosunkowo bliższych terminów. W vega za strajk bankomatu jest 0,08 lub 8 centów - o wiele mniej niż wywołanie ATM High Flyers za 61 centów. W tym samym czasie, w ujęciu procentowym, osiem centów jest nadal głównym czynnikiem w cenie 8 centów 1,45 równa się 5,5 ceny opcji. Jeśli więc ta wartość kontraktu IV spadnie o jeden punkt procentowy, ta opcja straci 5,5 wartości. Zmniejszenie implikowanej zmienności jest jednym z najbardziej denerwujących zdarzeń dla kupujących opcje: czasami masz rację co do kierunku, ale wciąż tracisz na handlu z powodu spadku IV, znanego również jako domniemany kryzys zmienności. Rho. stopy procentowe Rho to kwota, której teoretyczna cena opcji ulegnie zmianie w związku z odpowiednią jednostkową (procentową) zmianą stopy procentowej stosowanej do wyceny opcji kontraktowej. Zazwyczaj stosowana tu stopa procentowa byłaby stopą zwrotu wolną od ryzyka. Stawka związana z inwestowaniem w obligacje skarbowe jest tradycyjnie określana przez ekspertów rynkowych jako praktycznie pozbawiona ryzyka. Rho jest mniej ważne dla tych, którzy handlują opcjami bliżej terminów, ale może być przydatne do oceny długoterminowych strategii. Rho zajmuje się częścią kwestii kosztów związanych z przenoszeniem: ważenie kosztów alternatywnych związania środków pieniężnych w opcji długoterminowej z innymi inwestycjami. (To, czy podstawowy instrument płaci dywidendę, może również wpłynąć na koszt carry. Przeczytaj poniżej, aby dowiedzieć się więcej o dywidendzie.) Rozważmy przykład: opcja 50-uderzeniowa przy obrocie akcjami na poziomie 50. Załóżmy dalej, że mamy 60 dni do wygaśnięcia, roczna stopa procentowa wolna od ryzyka wynosi obecnie 5, nie ma dywidendy w oczekiwaniu na tę opcję, a implikowana zmienność wynosi obecnie 25. Cena opcji kupna wynosi 2,25, a rho to 0,045 lub 4,5 centa. Oznacza to, że jeśli nic innego na rynku nie zmieni się, z wyjątkiem wzrostu stopy procentowej o jeden punkt procentowy, opcja kupna zwiększyłaby się o kwotę rho. W tym przypadku cena połączenia zwiększyłaby się o około pięć centów, do około 2,30 (2,25 0,045 2,295). Stopy procentowe zwykle nie przeskakują o cały punkt procentowy w tym samym czasie, im bardziej prawdopodobne jest to, że są przesunięte o ćwierć punktu (0,25) lub pół punktu (0,5). W przypadku tych ułamkowych ruchów należy pomnożyć rho przez kwotę zmiany stopy procentowej (0,25 lub 0,50), a wynikiem będzie teoretyczny wpływ na cenę opcji (około jednego lub dwóch centów). Gdyby stopy procentowe spadły zamiast wzrosły, cena wywoławcza spadłaby o kwotę rho pomnożoną przez zmianę stopy procentowej. Oto kilka przykładów na temat rho, które mogą Ci się przydać: Rho i vega reagują podobnie, jeśli chodzi o cenę i czas. Dwa czynniki, które zwiększają vega lub ekspozycję na zmienność, zwiększają czas do wygaśnięcia i wyższe ceny bazowe. Te same czynniki zwiększają również wrażliwość opcji na zmianę stóp procentowych. W porównaniu do opcji krótko - terminowych, umowy długoterminowe zwykle mają większe wartości rho lub większą wrażliwość na zmiany stóp procentowych. Rho również ma tendencję do zwiększania się, tym droższe jest bezpieczeństwo. Ponieważ rho odnosi się do kosztów transportu, wywołania zwykle mają dodatnią wartość rho, podczas gdy tendencja do ujemnych wartości rho. Oznacza to, że wzrost stóp procentowych spowodowałby, że rozmowy stałyby się droższe i stałoby się tańsze. Należy jednak pamiętać, że ta zmiana wartości nie ma nic wspólnego z perspektywą inwestorów na rynku. Ta zmiana jest tylko wynikiem działania modeli wyceny opcji, gdy uwzględniają zmianę stóp procentowych. Aby wprowadzić tę koncepcję do domu, rozważ ten przykład: powiedzmy, że masz 10 000 do zainwestowania. Jednym z nich jest zainwestowanie całości w obligacje skarbowe, oferując teoretycznie stopę zwrotu wolną od ryzyka. Innym wyborem jest zainwestowanie w zapasy o wartości 10.000, powiedzmy 100 akcji tego samego kapitału po 100 sztuk za akcję. Trzecim rozwiązaniem jest zakup jednej opcji wywołania ITM dla 10, odzwierciedlającej twoje zainteresowanie kontrolowaniem 100 udziałów w magazynie. Koszt inwestycji wynosi 10 x 100 000. Ta czynność zostawia cię z gotówką (10 000 - 1 000 9 000). Jeżeli stopy procentowe są wysokie, pierwsza alternatywa może być bardziej atrakcyjna niż druga, ponieważ inwestowanie w obligacje skarbowe oferuje niższe ryzyko, ale wciąż może oferować skromne zyski w porównaniu z inwestowaniem w akcje. Jednak trzecia opcja może być hybrydą dwóch pierwszych wyborów. Wybór ten pozwala inwestorowi uczestniczyć w inwestycjach rynkowych (opcja kupna), a także inwestować pozostałe pieniądze w inne miejsce (obligacje skarbowe). Chociaż nie ma gwarancji, że opcja kupna (lub akcje na ten temat) będzie dobrze działać, zwrot z inwestycji w obligacje skarbowe zwiększy łączny zwrot, gdy obie inwestycje będą rozpatrywane łącznie. Im wyższe oprocentowanie, tym bardziej atrakcyjny staje się trzeci wybór dla inwestorów. Wręcz przeciwnie, im niższa jest stopa procentowa wolna od ryzyka, tym mniej atrakcyjna okazuje się ta kombinacja inwestycji. Jeśli jesteś fanem opcji LEAPS, rho może być przydatnym drugorzędnym lub trzeciorzędnym wskaźnikiem, aby mieć oko. LEAPS oznacza Long Term Equity AntitiPation Securities to przede wszystkim długoterminowe kontrakty opcyjne. Już ustaliliśmy, że opcje długoterminowe zwykle mają większe wartości rho, a zatem są bardziej wrażliwe na zmiany stóp procentowych. Funkcja TradeKings Call lub Put Calc może pomóc w przewidywaniu wpływu zmian stóp procentowych na opcję LEAPS. Dywidendy: tak samo ważne jak grecki wpływ na ceny opcji Dywidendy (w gotówce lub w akcjach) są wypłacane przez wiele spółek swoim akcjonariuszom, najczęściej kwartalnie. Dlaczego inwestorzy opcyjni powinni dbać o dywidendy Dywidendy są częścią modelu wyceny opcji i dlatego samo to czyni je istotnymi. Ale prawdziwą odpowiedzią jest to, że dywidendy mogą wpływać na zmianę cen opcji podobnie jak w przypadku Greków. Jeśli chcesz lepiej zrozumieć, dlaczego ceny opcji zmieniają się, będziesz musiał obserwować swoich Greków i wszelkie przyszłe dywidendy w funduszu bazowym. Wróćmy na chwilę do kosztów. Jak wspomniano wcześniej, rho pomaga inwestorowi ocenić możliwości i ryzyko zmian stóp procentowych w opcji. Drugim czynnikiem wpływającym na koszty ponoszone jest to, czy akcje wypłacają dywidendę. Jeśli inwestor jest właścicielem akcji, koszty przeniesienia można ustalić przy użyciu stóp procentowych. Jeżeli jednak akcje wypłacą dywidendę, koszt przeniesienia pomniejsza się o kwotę dywidendy, którą otrzymuje inwestor. Pomyśl o kosztach odsetek jako o wydatkach, a dywidendach jako przychodach. Z powodu tego związku, zmiany w dywidendzie (wzrosty, spadki lub dodanie lub eliminacja) wpłyną na ceny wywoławcze i kupna. Ponieważ w pewnym stopniu przeciwdziałają one kosztom odsetkowym, wpływają one na ceny w sposób odwrotny niż rho. Zwiększenie dywidend obniży cenę połączeń i zwiększy cenę opcji put. Zmniejszenie dywidend spowoduje wzrost wartości wywołań zwrotnych i obniżenie wartości. Podobnie jak upływ czasu dotyczy wszystkich Greków, wpływa również na dywidendy. Im więcej czasu do wygaśnięcia, tym więcej kwartalnych dywidend może wystąpić w tym samym okresie. Tak więc każda zmiana dywidendy będzie miała większy wpływ na opcje długoterminowe niż umowy krótkoterminowe. Kwoty dywidend dla dowolnego zasobu można znaleźć w zakładce Badania cenowe TradeKings. Podsumowując. Istnieje wiele czynników, które wpływają na cenę opcji, a Grecy pomagają nam lepiej zrozumieć ten proces. Jest możliwe, że niektórzy Grecy pracują na twoją pozycję, podczas gdy inni jednocześnie działają przeciwko niej. Jeśli rozumiesz, w jaki sposób zmieniające się warunki mogą wpłynąć na twoje transakcje opcjami, być może będziesz w stanie lepiej ustawić się odpowiednio. Zdobądź 1,000 w prowizji Free Trade Commission Today Trade za darmo, gdy zasilisz nowe konto kwotą 5 000 lub więcej. Użyj kodu promocyjnego FREE1000. Skorzystaj z niskich kosztów, wysoko ocenianych usług i wielokrotnie nagradzanej platformy. Zacznij już dziś Opcje e-mail wiążą się z ryzykiem i nie są odpowiednie dla wszystkich inwestorów. Aby uzyskać więcej informacji, zapoznaj się z broszurą Charakterystyka i Zagrożenia dla Opcji Standardowych dostępną pod adresem tradekingODD, zanim zaczniesz handlować opcjami. Opcje inwestorzy mogą stracić całą kwotę swoich inwestycji w stosunkowo krótkim czasie. Handel online wiąże się z nieodłącznym ryzykiem wynikającym z reakcji systemu i czasów dostępu, które różnią się w zależności od warunków rynkowych, wydajności systemu i innych czynników. Inwestor powinien zrozumieć te i dodatkowe ryzyka przed zawarciem transakcji. 4,95 dla transakcji na akcjach i opcjach online, dodaj 65 centów za każdą umowę opcyjną. TradeKing nalicza dodatkowe 0,35 za kontrakt na niektóre produkty indeksowe, w których opłaty są pobierane. Zobacz nasze FAQ w celu uzyskania szczegółowych informacji. TradeKing dodaje 0,01 na akcję w całym zamówieniu w przypadku akcji wycenianych na poziomie niższym niż 2,00. Zobacz naszą stronę Prowizje i opłaty za prowizje od transakcji brokerskich, tanie akcje, spready na opcjach i inne papiery wartościowe. Nowi klienci kwalifikują się do tej oferty specjalnej po otwarciu konta TradeKing z minimum 5000. Musisz złożyć wniosek o prowizję dla wolnego handlu, wprowadzając kod promocyjny FREE1000 przy otwieraniu konta. Nowe konta otrzymują 1000 w prowizji z tytułu transakcji na akcje, ETF i opcje w ciągu 60 dni od sfinansowania nowego rachunku. Kredyt prowizji wynosi jeden dzień roboczy od daty finansowania. Aby zakwalifikować się do tej oferty, nowe konta muszą zostać otwarte przez 12312018 i zasilone 5000 lub więcej w ciągu 30 dni od otwarcia rachunku. Prowizje z tytułu prowizji obejmują inwestycje w akcje, ETF i opcje, w tym prowizję od umowy. Nadal obowiązują opłaty za egzaminy i zadania. Nie otrzymasz odszkodowania w gotówce za niewykorzystane prowizje z wolnego handlu. Oferta nie jest zbywalna ani ważna w połączeniu z żadną inną ofertą. Otwarte tylko dla mieszkańców USA i nie obejmuje pracowników TradeKing Group, Inc. lub jej podmiotów stowarzyszonych, obecnych posiadaczy kont TradeKing Securities, LLC i nowych właścicieli kont, którzy prowadzili konto w TradeKing Securities, LLC w ciągu ostatnich 30 dni. TradeKing może zmienić lub przerwać tę ofertę w dowolnym momencie bez uprzedzenia. Minimalne środki w wysokości 5.000 muszą pozostać na rachunku (minus wszelkie straty handlowe) przez minimum 6 miesięcy lub TradeKing może obciążyć rachunek kosztem środków pieniężnych przyznanych na konto. Oferta jest ważna tylko dla jednego konta na klienta. Mogą obowiązywać inne ograniczenia. Nie jest to oferta ani nagabywanie w żadnej jurysdykcji, w której nie jesteśmy upoważnieni do prowadzenia działalności. Cytaty są opóźnione o co najmniej 15 minut, chyba że wskazano inaczej. Dane rynkowe zasilane i wdrażane przez SunGard. Podstawowe dane firmy dostarczone przez Factset. Prognozy zarobków dostarczone przez Zacks. Fundusze wzajemne i dane ETF dostarczone przez Lipper i Dow Jones Company. Oferta kupna w trybie "zamknij" bez prowizji nie dotyczy transakcji wielonaczyniowych. Strategie opcji wielu nóg wiążą się z dodatkowym ryzykiem i wieloma prowizjami. i może prowadzić do skomplikowanych procedur podatkowych. Proszę skonsultować się z doradcą podatkowym. Implikowana zmienność oznacza konsensus rynkowy co do przyszłego poziomu zmienności cen akcji lub prawdopodobieństwa osiągnięcia określonego punktu cenowego. Grecy reprezentują konsensus rynkowy co do sposobu, w jaki opcja będzie reagować na zmiany niektórych zmiennych związanych z wyceną kontraktu opcyjnego. Nie ma gwarancji, że prognozy dotyczące zmienności implikowanej lub Grecy będą poprawne. Przed inwestowaniem inwestorzy powinni dokładnie rozważyć cele inwestycyjne, ryzyko, koszty i wydatki funduszy inwestycyjnych lub funduszy ETF. Prospekt funduszu powierniczego lub ETF zawiera tę i inne informacje i można go uzyskać, wysyłając wiadomość e-mail na adres servicetradeking. Zwroty z inwestycji będą się zmieniać i będą podlegać wahaniom rynkowym, tak że udział inwestorów, kiedy zostaną umorzone lub sprzedane, może być wart więcej lub mniej niż pierwotny koszt. ETF podlegają ryzykom podobnym do zasobów. Niektóre specjalistyczne fundusze giełdowe mogą podlegać dodatkowemu ryzyku rynkowemu. Platforma TradeKings Fixed Income jest dostarczana przez Knight BondPoint, Inc. Wszystkie oferty (oferty) składane na platformie Knight BondPoint są zleceniami limitów, a jeśli zostaną wykonane, zostaną zrealizowane tylko na podstawie ofert (ofert) na platformie Knight BondPoint. Knight BondPoint nie kieruje zleceń do żadnych innych obiektów w celu obsługi i realizacji zamówień. Informacje pochodzą ze źródeł uważanych za wiarygodne, jednak ich dokładność lub kompletność nie jest gwarantowana. Informacje i produkty są dostarczane wyłącznie na podstawie najlepszych praktyk. Zapoznaj się z pełnym Regulaminem stałego dochodu. Inwestycje o stałym dochodzie podlegają różnym rodzajom ryzyka, w tym zmianom stóp procentowych, jakości kredytowej, wycenom rynkowym, płynności, przedpłatom, przedterminowemu wykupowi, wydarzeniom korporacyjnym, konsekwencjom podatkowym i innym czynnikom. Treści, badania, narzędzia i symbole zapasów lub opcji służą wyłącznie celom edukacyjnym i poglądowym i nie oznaczają rekomendacji ani zachęty do kupna lub sprzedaży określonego zabezpieczenia lub do zaangażowania się w jakąkolwiek konkretną strategię inwestycyjną. Prognozy lub inne informacje dotyczące prawdopodobieństwa różnych wyników inwestycji mają charakter hipotetyczny, nie są gwarantowane pod względem dokładności ani kompletności, nie odzwierciedlają faktycznych wyników inwestycyjnych i nie są gwarancją przyszłych wyników. Wszelkie treści stron trzecich, w tym blogi, noty handlowe, posty na forum i komentarze, nie odzwierciedlają opinii TradeKing i mogły nie zostać zweryfikowane przez TradeKing. All-Stars są stronami trzecimi, nie reprezentują TradeKing i mogą utrzymywać niezależne relacje biznesowe z TradeKing. Referencje mogą nie być reprezentatywne dla doświadczeń innych klientów i nie są wskaźnikiem przyszłych wyników lub sukcesu. Nie uwzględniono żadnych wystawionych referencji. Dokumentacja wspierająca wszelkie roszczenia (w tym wszelkie roszczenia w imieniu programów opcyjnych lub ekspertyzy opcji), porównania, zalecenia, statystyki lub inne dane techniczne zostaną dostarczone na żądanie. Wszystkie inwestycje wiążą się z ryzykiem, straty mogą przewyższać zainwestowane środki, a wyniki osiągane w przeszłości przez zabezpieczenia, przemysł, sektor, rynek lub produkty finansowe nie gwarantują przyszłych wyników ani zwrotów. TradeKing zapewnia inwestorom samozwańczym usługi brokerskie z rabatem i nie udziela rekomendacji ani nie oferuje porad inwestycyjnych, finansowych, prawnych ani podatkowych. Tylko Ty jesteś odpowiedzialny za ocenę zalet i ryzyka związanego z korzystaniem z systemów, usług lub produktów TradeKings. Aby uzyskać pełną listę ujawnień związanych z treściami internetowymi, przejdź do informacji o tradekingueducationdisclosures. Handel walutami (Forex) jest oferowany inwestorom samodzielnie przez TradeKing Forex. TradeKing Forex, Inc i TradeKing Securities, LLC to odrębne, ale powiązane spółki. Rachunki Forex nie są chronione przez Securities Investor Protection Corp. (SIPC). Transakcje na rynku Forex wiążą się ze znacznym ryzykiem strat i nie są odpowiednie dla wszystkich inwestorów. Zwiększenie dźwigni zwiększa ryzyko. Przed podjęciem decyzji o handlu na rynku Forex powinieneś starannie rozważyć swoje cele finansowe, poziom doświadczenia inwestycyjnego i zdolność do podejmowania ryzyka finansowego. Wszelkie opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny lub inne informacje nie stanowią porady inwestycyjnej. Przeczytaj pełne ujawnienie. Należy zauważyć, że kontrakty typu spot złoty i srebrny nie podlegają regulacjom na podstawie amerykańskiej ustawy o giełdach towarowych. TradeKing Forex, Inc działa jako pośrednik wprowadzający do GAIN Capital Group, LLC (GAIN Capital). Twoje konto forex jest prowadzone i utrzymywane na GAIN Capital, który służy jako agent rozliczeniowy i kontrahent transakcji. GAIN Capital jest zarejestrowany w Commodity Futures Trading Commission (CFTC) i jest członkiem National Futures Association (NFA) (ID 0339826). TradeKing Forex, Inc. jest członkiem National Futures Association (ID 0408077). copy 2017 TradeKing Group, Inc. Wszelkie prawa zastrzeżone. TradeKing Group, Inc. jest spółką całkowicie zależną od Ally Financial, Inc. Papiery wartościowe oferowane przez TradeKing Securities, LLC, członka FINRA i SIPC. Forex oferowane przez TradeKing Forex, LLC, członek NFA. BREAKING Down Gamma Matematycznie, gamma jest pierwszą pochodną delty i jest wykorzystywana przy próbie oceny ruchu cen opcji, w stosunku do kwoty, która jest w lub poza pieniądzem. Pod tym względem gamma jest drugą pochodną ceny opcji w odniesieniu do ceny bazowej. Kiedy mierzona opcja znajduje się głęboko w pieniądzach lub poza nimi, gamma jest mała. Kiedy opcja jest bliska lub przy pieniądzu, gamma jest największa. Obliczenia Gamma są najdokładniejsze w przypadku niewielkich zmian w cenie instrumentu bazowego. Wszystkie opcje, które są pozycją długą mają pozytywną gamma, podczas gdy wszystkie krótkie opcje mają ujemną gamma. Zachowanie Gamma Ponieważ miara delta opcji jest ważna tylko przez krótki okres czasu, gamma daje menedżerom portfela, inwestorom i inwestorom indywidualnym bardziej precyzyjny obraz tego, jak delta opcji zmieni się wraz z upływem czasu, w miarę zmiany ceny bazowej. Jako analogię do fizyki, delta opcji jest jej prędkością, podczas gdy gamma opcji jest jej przyspieszeniem. Gamma zmniejsza się, zbliżając się do zera, jako opcja dostaje się głębiej w gotówce, jak delta zbliża się do jednego. Gamma również zbliża się do zera, im głębsza jest opcja, która wychodzi poza strefę pieniędzy. Gamma ma najwyższą wartość at-the-money. Obliczanie współczynnika gamma jest złożone i wymaga oprogramowania finansowego lub arkuszy kalkulacyjnych, aby znaleźć dokładną wartość. Poniżej przedstawiono przybliżone obliczenia współczynnika gamma. Rozważ opcję kupna akcji bazowej, która obecnie ma różnicę 0,4. Jeśli wartość zapasów wzrośnie o 1, opcja zwiększy wartość o 0,40, a jej delta również się zmieni. Załóżmy, że występuje 1 wzrost, a delta opcji wynosi teraz 0,53. Ta różnica 0.13 w deltach może być uważana za przybliżoną wartość gamma. Gamma jest ważnym wskaźnikiem, ponieważ koryguje problemy z wypukłościami podczas angażowania się w strategie zabezpieczające. Niektórzy zarządzający portfelami lub handlowcy mogą być zaangażowani w portfele o tak dużych wartościach, że potrzebna jest jeszcze większa precyzja w przypadku zabezpieczenia. Można użyć koloru pochodnej trzeciego rzędu o nazwie. Kolor mierzy szybkość zmiany gamma i jest ważny dla utrzymania portfela zabezpieczonego gamma. Opcje gamma są miarą szybkości zmiany jej delty. The gamma of an option is expressed as a percentage and reflects the change in the delta in response to a one point movement of the underlying stock price. Like the delta, the gamma is constantly changing, even with tiny movements of the underlying stock price. It generally is at its peak value when the stock price is near the strike price of the option and decreases as the option goes deeper into or out of the money. Options that are very deeply into or out of the money have gamma values close to 0. Suppose for a stock XYZ, currently trading at 47, there is a FEB 50 call option selling for 2 and lets assume it has a delta of 0.4 and a gamma of 0.1 or 10 percent. If the stock price moves up by 1 to 48, then the delta will be adjusted upwards by 10 percent from 0.4 to 0.5. However, if the stock trades downwards by 1 to 46, then the delta will decrease by 10 percent to 0.3. Passage of time and its effects on the gamma As the time to expiration draws nearer, the gamma of at-the-money options increases while the gamma of in-the-money and out-of-the-money options decreases. The chart above depicts the behaviour of the gamma of options at various strikes expiring in 3 months, 6 months and 9 months when the stock is currently trading at 50. Changes in volatility and its effects on the gamma When volatility is low, the gamma of at-the-money options is high while the gamma for deeply into or out-of-the-money options approaches 0. This phenomenon arises because when volatility is low, the time value of such options are low but it goes up dramatically as the underlying stock price approaches the strike price. When volatility is high, gamma tends to be stable across all strike prices. This is due to the fact that when volatility is high, the time value of deeply inout-of-the-money options are already quite substantial. Thus, the increase in the time value of these options as they go nearer the money will be less dramatic and hence the low and stable gamma. The chart above illustrates the relationship between the options gamma and the volatility of the underlying security which is trading at 50 a share. Gotowy do rozpoczęcia handlu Nowe konto transakcyjne jest natychmiastowo finansowane z 5000 wirtualnych pieniędzy, za pomocą których możesz przetestować swoje strategie inwestycyjne z wykorzystaniem wirtualnej platformy transakcyjnej OptionHouses bez ryzykowania ciężko zarobionych pieniędzy. Gdy zaczniesz handlować naprawdę, wszystkie transakcje wykonane w ciągu pierwszych 60 dni będą wolne od prowizji do 1000 To jest oferta ograniczona czasowo. Działaj teraz Możesz także polubić czytanie. Kupowanie straddles to świetny sposób na zarabianie. Wiele razy, kiedy różnica w cenach akcji rośnie lub spada po raporcie kwartalnym, ale często kierunek ruchu może być nieprzewidywalny. Na przykład sprzedaż może nastąpić, mimo że raport o zyskach jest dobry, jeśli inwestorzy oczekiwali wielkich wyników. Czytaj. Jeśli jesteś bardzo optymistycznie nastawiony do określonego rodzaju akcji w długim okresie i zamierzasz kupić akcje, ale uważasz, że obecnie jest on nieco zawyżony, to możesz rozważyć zapisanie opcji sprzedaży na stanie jako sposobu na przejęcie go na giełdzie. zniżka. Czytaj. Znane również jako opcje cyfrowe, opcje binarne należą do specjalnej klasy egzotycznych opcji, w których inwestor opcji spekuluje wyłącznie w kierunku instrumentu bazowego w stosunkowo krótkim czasie. Czytaj. Jeśli inwestujesz w styl Petera Lyncha, próbując przewidzieć następną tabletkę wielozadaniową, to chciałbyś dowiedzieć się więcej o LEAPS i dlaczego uważam je za świetną opcję do inwestowania w kolejne Microsoft. Czytaj. Dywidendy gotówkowe wyemitowane przez akcje mają duży wpływ na ceny opcji. Dzieje się tak, ponieważ oczekuje się, że bazowa cena akcji spadnie o kwotę dywidendy z dnia wypłaty dywidendy. Czytaj. Zamiast pisania zakrytych połączeń można wprowadzić spread spekulacyjny dla zysku o podobnym potencjale, ale ze znacznie mniejszym wymogiem kapitałowym. W miejsce utrzymywania zapasów bazowych w ramach objętej strategią wywoławczą, alternatywa. Czytaj. Niektóre akcje wypłacają hojne dywidendy co kwartał. Kwalifikujesz się na dywidendę, jeśli trzymasz akcje przed datą dywidendy. Czytaj. Aby osiągnąć wyższe zyski na giełdzie, oprócz wykonywania dodatkowych prac domowych w firmach, które chcesz kupić, często trzeba podejmować wyższe ryzyko. Najczęstszym sposobem na to jest kupowanie akcji po marży. Czytaj. Opcje handlu na dzień mogą być udaną, opłacalną strategią, ale przed użyciem opcji do codziennego obrotu należy zapoznać się z kilkoma kwestiami. Czytaj. Dowiedz się więcej o ustawionym współczynniku wywołania, sposobie jego wyprowadzenia oraz o tym, jak można go wykorzystać jako wskaźnik przekierowań. Czytaj. Parytet Put-call jest ważną zasadą wyceny opcji po raz pierwszy wskazaną przez Hansa Stoll'a w jego artykule, The Relation Between Put and Call Prices, w 1969 roku. Stwierdza on, że premia opcji kupna implikuje pewną godziwą cenę dla odpowiedniej opcji sprzedaży o tej samej cenie wykonania i dacie wygaśnięcia, i na odwrót. Czytaj. W obrocie opcjami możesz zauważyć użycie niektórych greckich alfabetów, takich jak delta lub gamma, przy opisywaniu ryzyka związanego z różnymi pozycjami. Są znani jako Grecy. Czytaj. Ponieważ wartość opcji na akcje zależy od ceny akcji bazowej, warto obliczyć wartość godziwą akcji, stosując technikę znaną jako zdyskontowane przepływy pieniężne. Czytaj.