Opcje giełdowe: Co to jest cena? Zrobić z nią bardziej złożony rodzaj zabezpieczenia niż zasoby, z którymi są powiązane, opcje mogą być stosowane w wielu różnych strategiach, od konserwatywnego do wysokiego ryzyka. Można je również dostosować do oczekiwań, które wykraczają poza prostą, a poziom zapasów wzrośnie, a poziom zapasów spadnie. Po przejściu poza terminologię opcji uczenia się, musisz dobrze zrozumieć ryzyko związane z opcjami wymiany. Oznacza to również zrozumienie czynników wpływających na cenę opcji. (Jeśli temat opcji jest dla ciebie zupełnie nowy, zapoznaj się z naszym samouczkiem Opcji Podstawowych.) Opcje stosowane w handlu kierunkowym Kiedy większość handlowców giełdowych po raz pierwszy zaczyna korzystać z opcji, zwykle kupuje się telefon lub kupujesz w celu kierowania obrocie. które handlowcy praktykują, gdy są przekonani, że cena akcji będzie się przesuwać w określonym kierunku i otworzą pozycję opcji, aby wykorzystać spodziewany ruch. Ci inwestorzy mogą podjąć decyzję o zainwestowaniu w opcje, a nie w sam zapas, ze względu na ograniczone ryzyko. wysokie potencjalne wynagrodzenie i mniejsza ilość kapitału niezbędna do kontrolowania tej samej liczby akcji w magazynie. Jeśli Twoja prognoza jest pozytywna (zwyżkowa), kupowanie opcji kupna stwarza okazję do udziału w potencjale wzrostowym akcji bez ryzyka związanego z ułamkiem jej wartości rynkowej. Jeśli jesteś niedźwiedzi (spodziewaj się spadku cen w dół), kupno zakładu pozwala wykorzystać spadek cen akcji bez dużego marginesu potrzebnego do skrócenia akcji. Czy Kierunek rynku jest jedyną rzeczą w twoim umyśle Istnieje wiele różnych rodzajów strategii opcyjnych, które można skonstruować, ale sukces każdej strategii zależy od dokładnego zrozumienia przez sprzedawców dwóch rodzajów opcji: zakładu i połączenia. Ponadto pełne wykorzystanie opcji wymaga zmiany sposobu myślenia. Ci inwestorzy opcji, którzy wciąż myślą wyłącznie w kategoriach orientacji rynkowej, mogą docenić ofertę opcji elastyczności i opcji dźwigni, ale inwestorzy tracą niektóre z innych możliwości oferowanych przez opcje. Oprócz przesuwania w górę lub w dół, akcje mogą przesuwać się na boki lub tendencję tylko nieznacznie wyższe lub niższe przez dłuższy czas. Mogą również wykonywać znaczne ruchy w górę lub w dół w cenie, a następnie odwracać kierunek i kończyć się z powrotem tam, gdzie zaczęły. Tego rodzaju ruchy cen powodują bóle głowy u inwestorów giełdowych, ale dają inwestorom opcji wyjątkową i wyjątkową okazję do zarabiania pieniędzy, nawet jeśli akcje nie prowadzą do nikąd. Spready kalendarza. okrakiem. dusi i motyle to tylko niektóre ze strategii mających na celu czerpanie zysków z tego typu sytuacji. Złożoności cen opcji Inwestorzy opcji muszą nauczyć się myśleć inaczej, ze względu na dodatkowe zmienne, które wpływają na cenę opcji i wynikającą z tego złożoność wyboru odpowiedniej strategii. Z zapasami trzeba się tylko martwić o jedną rzecz: cenę. Tak więc, gdy inwestor giełdowy staje się dobry w przewidywaniu przyszłego przepływu ceny akcji, może uznać, że jest to łatwe przejście od akcji do opcji - nie. W krajobrazie opcji masz trzy parametry zmiany, które wpływają na cenę opcji: cenę akcji, czas i zmienność. Zmiany jednej z tych trzech zmiennych wpłyną na wartość twoich opcji. Istnieje wiele różnych formuł matematycznych lub modeli, które mają na celu obliczenie wartości godziwej opcji. Wystarczy wprowadzić wszystkie zmienne (cena akcji, czas, stopy procentowe, dywidendy i przyszłą zmienność), a otrzymasz odpowiedź, która mówi ci, jaką opcję warto mieć. Oto ogólne efekty, jakie zmienne mają na cenę opcji: 1. Cena instrumentu bazowego Na wartość połączeń i stawek wpływ mają zmiany w podstawowej cenie akcji w stosunkowo prosty sposób. Gdy cena akcji rośnie, połączenia powinny zyskać na wartości, a zakłady powinny się zmniejszać. Opcje put powinny wzrosnąć, a połączenia powinny spaść, gdy cena akcji spadnie. 2. Czas Efekt czasu jest również stosunkowo łatwy do konceptualizacji, chociaż wymaga też trochę doświadczenia, zanim naprawdę zrozumiesz jego wpływ. Opcje przyszłego wygaśnięcia, w którym to momencie może stać się bezwartościowe, jest ważnym i kluczowym czynnikiem każdej strategii opcji. Ostatecznie czas może określić, czy twoje decyzje dotyczące transakcji opcyjnych są opłacalne. Aby zarabiać na opcjach w dłuższej perspektywie, musisz zrozumieć wpływ czasu na pozycje i pozycje opcji. Dzięki zapasom czas jest sojusznikiem handlowców, ponieważ zapasy firm wysokiej jakości rosną przez długi czas. Ale czas jest wrogiem nabywcy opcji. Jeśli dni mijają bez istotnej zmiany ceny akcji, następuje spadek wartości opcji. Ponadto wartość opcji zmniejsza się szybciej, gdy opcja zbliża się do dnia wygaśnięcia. To dobra wiadomość dla sprzedawcy opcji. który próbuje skorzystać z rozkładu czasu. zwłaszcza w ostatnim miesiącu, kiedy następuje najszybciej. 3. Zmienność Wpływ zmienności na cenę opcji jest zwykle najtrudniejszą koncepcją dla początkujących. Punktem początkowym zrozumienia zmienności jest miara nazywana zmiennością statystyczną (czasami nazywaną historyczną) lub skrótem SV. SV jest statystyczną miarą przeszłych ruchów cenowych akcji, która mówi ci, jak niestabilny był zapas w danym okresie. Aby jednak uzyskać dokładną wartość godziwą opcji, modele wyceny opcji wymagają uwzględnienia przyszłej zmienności zapasów w okresie obowiązywania opcji. Oczywiście, handlowcy opcji nie wiedzą, co to będzie, więc muszą spróbować odgadnąć. Aby to zrobić, działają one model wyceny opcji wstecz (w celu wprowadzenia go w prosty sposób). Przecież już wiesz, w jakiej cenie handlujesz, możesz także znaleźć inne zmienne (cena akcji, stopy procentowe, dywidendy i czas pozostały w opcji) za pomocą tylko odrobiny badań. Tak więc jedyną brakującą liczbą jest zmienność w przyszłości, którą można obliczyć na podstawie równania. Rozwiązanie dla tej zmienności zwraca tak zwaną zmienność implikowaną. kluczowa miara używana przez wszystkich traderów opcji. Nazywa się to zmiennością implikowaną (IV), ponieważ implikacja zmienności wynikająca z ceny opcji pozwala handlowcom określić, co według nich może być prawdopodobne w przyszłości. (Aby uzyskać więcej informacji, patrz ABC opcji Zmienność opcji). Handlowcy używają IV, aby ocenić, czy opcje są tanie czy drogie. Możesz usłyszeć, że inwestorzy opcji twierdzą, że poziom premii jest wysoki lub poziom premii jest niski. Co naprawdę mają na myśli to, że obecny IV jest wysoki lub niski. Kiedy już to zrozumiesz, możesz także określić, kiedy jest dobry moment na zakup opcji - kiedy premie są tanie - i kiedy jest dobry czas na sprzedaż opcji - gdy są drogie. Wnioski Opcje mają duży potencjał, ale należy zawsze pamiętać, że różnią się one od zasobów. Nauka prawidłowego korzystania z opcji wymaga niewielkiego wysiłku ze strony użytkownika, jednak po szybkim zapoznaniu się z podstawowymi funkcjami szybko odkryjesz, że opcje zapewniają większą elastyczność w dostosowywaniu ryzyka i wynagrodzeń do każdej transakcji do indywidualnych potrzeb. Miara związku między zmianą ilości żądanej danego towaru a zmianą jego ceny. Cena. Łączna wartość rynkowa w dolarach wszystkich dostępnych akcji spółki. Kapitalizacja rynkowa jest obliczana poprzez pomnożenie. Frexit krótko dla quotFrench exitquot to francuski spinoff terminu Brexit, który pojawił się, gdy Wielka Brytania głosowała. Zlecenie złożone z brokerem, który łączy w sobie funkcje zlecenia stopu z zleceniami limitów. Zlecenie stop-limit będzie. Runda finansowania, w ramach której inwestorzy nabywają akcje od spółki o niższej wycenie niż wycena na rzecz spółki. Ekonomiczna teoria łącznych wydatków w gospodarce i jej wpływ na produkcję i inflację. Opracowano ekonomię keynesistyczną. Ceny opcji: czynniki wpływające na cenę Cena 13 Wykres 2: Sześć czynników wpływających na ceny opcji przedstawiono w górnym wierszu. Jak wskazano, cena bazowa i cena wykonania determinują wartość wewnętrzną, a czas do wygaśnięcia i zmienność określa prawdopodobieństwo wykonania rentownego ruchu, którego stopy procentowe określają koszt pieniądza, a dywidendy mogą powodować korektę ceny akcji. Instrument bazowy Najbardziej wpływowym czynnikiem na premię opcyjną jest bieżąca cena rynkowa instrumentu bazowego. Ogólnie rzecz biorąc, jako cena podstawowych wzrostów, ceny połączeń rosną i obniżają ceny. Odwrotnie, gdy cena instrumentu bazowego spada, ceny połączeń spadają, a ceny rosną. Jeśli ceny bazowe. Oczekiwana zmienność Zmienność to stopień, w jakim cena porusza się, niezależnie od kierunku. Jest to miara szybkości i wielkości zmian cen bazowych. Zmienność historyczna odnosi się do rzeczywistych zmian cen, które zaobserwowano w określonym okresie czasu. Inwestorzy opcji mogą ocenić zmienność historyczną, aby określić ewentualną zmienność w przyszłości. Implikowana zmienność. z drugiej strony jest prognozą przyszłej zmienności i jest wskaźnikiem aktualnego nastroju na rynku. Chociaż zmienność implikowana jest często trudna do oszacowania, premie z oprocentowania będą na ogół wyższe, jeżeli instrument bazowy wykazuje większą zmienność, ponieważ będzie miał wyższe oczekiwane wahania cen. 13 Im większa oczekiwana zmienność, tym wyższa wartość opcji Cena wykonania Cena wykonania określa, czy opcja ma jakąkolwiek wartość wewnętrzną. Pamiętaj, że wartość wewnętrzna to różnica między ceną wykonania opcji a bieżącą ceną instrumentu bazowego. Premia zazwyczaj wzrasta, gdy opcja staje się bardziej "in-the-money" (gdzie cena wykonania staje się bardziej korzystna w stosunku do obecnej ceny bazowej). Premia ogólnie zmniejsza się, gdy opcja staje się bardziej nieopłacalna (gdy cena wykonania jest mniej korzystna w stosunku do instrumentu bazowego). 13 Zwiększenie składek w miarę, jak opcje stają się bardziej dostępne w pieniądzach Czas do wygaśnięcia Im dłużej opcja ma ważność do wygaśnięcia, tym większa szansa, że skończy się na pieniądzu. lub opłacalne. Gdy zbliża się termin wygaśnięcia, wartość czasu opcji maleje. Ogólnie opcja traci jedną trzecią wartości czasu w pierwszej połowie swojego życia i dwie trzecie jej wartości w drugiej połowie. Zmienność bazowa jest czynnikiem wartości w czasie, jeśli instrument bazowy jest wysoce niestabilny, można rozsądnie spodziewać się wyższego poziomu zmian cen przed wygaśnięciem. Odwrotna sytuacja ma miejsce w przypadku, gdy instrument bazowy zwykle wykazuje niską zmienność, a wartość czasu będzie niższa, jeśli nie oczekuje się, że cena instrumentu bazowego będzie zbyt duża. 13 Im dłuższy czas do wygaśnięcia, tym wyższa cena opcji 13 Im krótszy czas do wygaśnięcia, tym niższa cena opcji Stopy procentowe i dywidendy Oprocentowanie i dywidendy również mają mały, ale wymierny wpływ na ceny opcji. Ogólnie, wraz ze wzrostem stóp procentowych wzrosną stawki za połączenia, a składki spadną. Wynika to z kosztów związanych z posiadaniem instrumentu bazowego, w którym zakup poniesie koszty odsetkowe (jeśli środki zostaną pożyczone) lub utracił dochód z odsetek (jeśli do zakupu udziałów zostaną wykorzystane istniejące fundusze). W obu przypadkach kupujący będzie miał koszty odsetek. Jak fuzje i przejęcia wpływają na ceny akcji Wysłany 2 listopada 2009 przez Johna Jagersona Firma The Walt Disney (DIS) wykupiła Marvel Entertainment, Inc. (MVL) w transakcji o wartości 4 miliard w 2009 roku. Cena zakupu była pierwotnie mieszanką 30 w gotówce i 745% udziału w Disney dla każdej części Marvela. Ceny zamknięcia w momencie zawarcia umowy oznaczały, że akcjonariusze Marvel otrzymaliby 49,3998 za akcję wartości swoich akcji na zamknięciu. Jednak przed zakończeniem fuzji 8217 cena akcji Marvel Entertainment, Inc wynosiła zaledwie 48,37 8211, czyli cały punkt poniżej wartości połączenia. Dzieje się tak regularnie w przypadku fuzji, ale dlaczego istnieje taka zniżka i czy istnieje sposób, w jaki inwestorzy mogą z niej skorzystać? Jedną z rzeczy, której szukamy, gdy obserwujemy dno rynkowe, jest wzrost aktywności w zakresie fuzji i przejęć (MampA). Ta fuzja 8211 wraz z kilkoma innymi 8211 w drugim kwartale 2009 roku była dużą wskazówką, że rynek hossy prawdopodobnie ponownie się pojawi. Podobnie, gdy transakcja zaczyna zwalniać, jest sygnałem, że ceny na rynku mogą zacząć spadać. Działalność MampA jest powszechna na rynku, ponieważ niższe ceny akcji są atrakcyjne dla potencjalnych nabywców, ponieważ starają się skonsolidować konkurencję i zdobyć większy udział w rynku. VIDEO Jak fuzje i przejęcia wpływają na ceny akcji Ceny akcji mogą się zmieniać nawet po ogłoszeniu połączenia Częste pytanie dotyczące aktywności MampA i jego wpływu na ceny akcji jest powodem, dla którego cena nabycia 8210 cena akcji nie jest równa wartości, którą będzie płacić jednostka przejmująca. Innymi słowy 8211, jeśli firma A kupuje akcje spółki B8217 za 10 akcji w ciągu kilku miesięcy, dlaczego nie ma 8217 akcji spółki B8217 w zapasach równych 10 bezpośrednio po ogłoszeniu. Niepewność może obniżyć ceny Różnica między docelową ceną Mampa8217s na akcję i jej bieżącą transakcją cena uwzględnia niepewność wokół połączenia. Jeśli zakup nigdy się nie stanie, zapas docelowy prawdopodobnie zmniejszy się znacząco. W filmie omówię kolejne studium przypadku akcji, która przechodziła własną umowę w momencie nagrywania. Wrogie przejęcia są jeszcze bardziej niepewne Im bardziej niepewna jest faktyczna fuzja, tym szersza będzie ta delta lub różnica. Na przykład, jeśli firma docelowa jest poddawana wrogiej lub niezamówionej przejęciu, różnica pomiędzy ceną nabycia akcji a aktualną ceną akcji będzie bardzo szeroka, ponieważ kierownictwo działa, aby odeprzeć nabywcę lub przyciągnąć 8220 białego rycerza 8221, aby uratować go od większa firma. Czasami wartość docelowej akcji przejęcia wzrośnie powyżej oferty przejęcia Może się to zdarzyć, gdy inwestorzy uznają, że prawdopodobnie istnieje inny oferent, który zaoferuje więcej dla firmy. Jest to sytuacja bardziej nietypowa, ale będzie się zdarzało, że od czasu do czasu umowa zapewni wygrywającemu oferentowi znaczną przewagę konkurencyjną. Pomyśl przed rozpoczęciem handlu Może być kuszące, aby skorzystać z tej różnicy, kupując akcje cel8217 i znosząc właściwy stosunek akcji spółki przejmującej. Ta strategia ma bardzo niski wskaźnik ryzyka, ponieważ jej przewaga może być wielokrotnie większa. Długoterminowe zarządzanie kapitałem (bilion dolarowy fundusz hedgingowy dofinansowany przez Fed w późnych latach 19908217) słynnie zbudował problematyczny portfel wysoko lewarowanych wersji tego handlu. Opcje mogą być lepszą alternatywą Alternatywnie, kupowanie długoterminowych inwestycji na rynku docelowym może być kolejnym sposobem na skorzystanie z okazji. Ta strategia jest bardzo spekulatywna, ale wzrost może być bardzo duży, jeśli fuzja nie nastąpi. Jeśli zdecydujesz się przetestować taką strategię, dobrze byłoby zacząć od handlu papierami. Premia opcyjna może być bardzo zawyżona przed dokonaniem fuzji, co spowoduje straty znacznie większe. Ten artykuł jest produkowany przez Learning Markets, LLC. Prezentowane materiały są dostarczane wyłącznie w celach edukacyjnych. Treść została stworzona i jest prezentowana przez pracowników lub przedstawicieli Learning Markets, LLC. Informacje prezentowane lub omawiane nie stanowią rekomendacji lub oferty lub zaproszenia do składania ofert przez Learning Markets lub jej podmioty stowarzyszone w celu kupna, sprzedaży lub posiadania jakiegokolwiek papieru wartościowego lub innego produktu finansowego, ani potwierdzenia lub potwierdzenia jakiejkolwiek konkretnej strategii inwestycyjnej. Jesteś w pełni odpowiedzialny za swoje decyzje inwestycyjne. Twój wybór, aby zaangażować się w konkretną strategię inwestycyjną lub inwestycyjną, powinien opierać się wyłącznie na własnych badaniach i ocenie ryzyka, Twoich okolicznościach finansowych i celach inwestycyjnych. Learning Rynki i jego spółki stowarzyszone nie oferują ani nie oferują, ani nie oferują, żadnej porady, opinii ani zalecenia odnośnie do przydatności, wartości lub rentowności jakiejkolwiek konkretnej strategii inwestycyjnej lub inwestycyjnej. Wszelkie konkretne papiery wartościowe lub rodzaje papierów wartościowych, które zostały użyte jako przykłady, służą wyłącznie celom demonstracyjnym. Żadna z dostarczonych informacji nie powinna być traktowana jako rekomendacja lub zachęta do inwestowania lub likwidacji określonego zabezpieczenia lub rodzaju zabezpieczenia. Przed inwestowaniem inwestorzy powinni dokładnie rozważyć cele inwestycyjne, opłaty, koszty i unikalny profil ryzyka funduszu Exchange Traded Fund (ETF). Wycofane i odwrócone ETFy mogą nie być odpowiednie dla wszystkich inwestorów i mogą zwiększać ekspozycję na zmienność dzięki wykorzystaniu dźwigni finansowej, krótkiej sprzedaży papierów wartościowych, instrumentów pochodnych i innych złożonych strategii inwestycyjnych. Wyniki tych funduszy będą prawdopodobnie znacząco różniły się od ich wartości odniesienia w okresach dłuższych niż jeden dzień, a ich wyniki w czasie mogą faktycznie wykazywać tendencję odwrotną do ich wartości odniesienia. Inwestorzy powinni monitorować te gospodarstwa, zgodnie z ich strategiami, tak często, jak codziennie. Prospekt zawiera tę i inne informacje dotyczące ETF i powinien zostać uzyskany od emitenta. Prospekt powinien być przeczytany uważnie przed zainwestowaniem. Inwestorzy powinni dokładnie rozważyć cele inwestycyjne, ryzyko, obciążenia i wydatki funduszu inwestycyjnego przed inwestowaniem. Fundusze wzajemne podlegają fluktuacjom rynkowym, w tym potencjalnym stratom kapitału. Prospekt zawiera tę i inne informacje o funduszu i jest dostępny u emitenta. Prospekt powinien być przeczytany uważnie przed zainwestowaniem. Opcje wiążą się z ryzykiem i nie są odpowiednie dla wszystkich inwestorów. Szczegółowe informacje na temat ryzyk związanych z opcjami można znaleźć, pobierając Charakterystykę i Ryzyko Standardowych Opcji i Dodatków (PDF) z Opcji Clearing Corporation lub dzwoniąc do Opcji Clearing Corporation pod numerem 1-888-OPCJE. copy 2017 Learning Markets, LLC. Wszelkie prawa zastrzeżone.
No comments:
Post a Comment